不能太激动 这只基金狂飙10.06%背后没有那么出色

6月21日,A股继续上攻,日涨幅为0.5%,且重上3000点,报收3001.98点。《电鳗快报》注意到,近三日,大盘表现强势,6月19日、6月20日上证指数分别上涨0.96%、2.38%,加上6月21日涨幅,近三日上证指数累计上涨3.87%。

《电鳗快报》发现,大盘强势与创业板重组上市(借壳)禁令将松绑密切相关,与证监会拟恢复重组上市配套融资,多渠道支持上市公司置入资产改善现金流有关。

大盘强势上攻,也是考验基金是否满仓的时候了,满仓基金净值自然会有同步上涨。

《电鳗快报》注意到,近三日主动管理型偏股基金表现两极分化,有的三日累计回报率高10.06%,但有的基金同期下跌0.70%。一涨一跌,让基金投资的艺术性再度展现出来。“可以肯定的是,近三日净值大涨的基金,一定是仓位较高,重仓股票表现突出的。”有基金分析师对此表示。

中海基金旗下的中海量化策略混合,近三日累计回报率为10.06%,6月19日至6月21日回报率分别为3.19%、2.97%、3.58%。该基金一季度末股票投资市值占基金总资产比为93.30%,名副其实的满仓;其中前十大重仓股持仓占比合计69.83%。该基金前十大重仓股及6月21日表现分别为:精测电子(涨4.92%)、至纯科技(涨4.44%)、宝信软件(涨3.07%)、卫宁健康(涨4.86%)、北方华创(涨4.94%)、XD兆易创(涨3.04%)、中科曙光(涨1.27%)、浪潮信息(涨4.24%)、长川科技(涨3.88%)、太极股份(涨4.93%)。

看到这一组股票数据,我们很容易理解中海量化策略混合单日大涨3.58%的根本原因了。

《电鳗快报》发现,中海量化策略混合近三月回报率为-3.44%,在同类2972至基金中排名第2222名,接近后1/4排名了。如果没有近日的飙涨,该基金近三月业绩排名铁定垫底了。看来,近三日,对中海量化策略混合的名次改观意义非同小可。

中海量化策略混合现任基金是彭海平,2009年7月进入中海基金管理有限公司工作,历任金融工程助理分析师、金融工程分析师、金融工程分析师兼基金经理助理,2013年就开始管理基金了,累计任职时间6年又166天。自2016年12月20日起管理中海量化策略混合,至今有2年又184天,期间回报率为-2.50%。目前他管理着5只基金,从近三月的业绩排名上看,仅有1只指数基金业绩排名居前,除中海量化策略混合业绩排名落后外,中海优势精选灵活配置混合近三月回报率为-1.45%,同样居后1/3;中海可转债债券A、中海可转债债券C近三月回报率分别为-8.67%、-8.55%,在1687只同类基金中分别排名第1677、第1676。

可以说,彭海平在基金管理上并不出色,他在基金一季报中也未对市场做出实质性判断,所以,《电鳗快报》认为,中海量化策略混合之所以短期猛涨,与高仓位密切相关。

“根据已披露的年报数据测试,A股主板并未迎来基本面维度的显著改善。从估值角度来看,大盘指数估值处于中低位,中证500估值仍处于低位。绝大部分行业估值处于中位数以下。从换手率来看,市场整体换手率高位下行,其中中小盘、TMT换手率处于高位,权重板块的换手率相对较低。因子方面,在经历了2月份的大幅回撤后,因子超额收益均较少,表现较好的是beta因子,表现较差的是流动性因子。”中海量化策略混合一季报如是分析称,“季内整体仓位比较稳定,以优质成长股为主。